Skal du røre pensionen nu?

6,4 pct. på en enkelt dag. Så meget faldt Nasdaq 100, et amerikansk indeks med 100 store selskaber, især inden for teknologi, torsdag den 5. november. Chipaktierne fik endnu flere tæsk, skriver Jyske Bank i en analyse dagen efter.

Den slags kan mærkes herhjemme. Har du en pension i markedsrente, hvor opsparingen følger kurserne op og ned, bevæger dit depot sig med aktiemarkedet. Spørgsmålet er, om du skal gøre noget.

Tvangssalg gav fart

Ifølge Jyske Bank skyldes de store fald ikke først og fremmest, at selskaberne pludselig tjener færre penge. Banken peger i stedet på, at blandt andre hedgefonde er blevet tvunget til at sælge, fordi de er blevet mødt med krav om ekstra sikkerhed for deres investeringer. Det har forstærket nedturen.

Oveni kommer usikkerhed om, hvordan USA vil regulere datacentre efter midtvejsvalget. Den risiko er reel og kan give flere store udsving, vurderer banken.

»det er vigtigt ikke at paniksælge ind i den aktuelle markedsuro«

– Jyske Bank, analyse på bankens hjemmeside, 6. november 2026

Banken understreger samtidig, at faldene skal tages alvorligt. De kommende dage afgør ifølge analysen, om uroen begynder at ramme selskabernes indtjening, eller om der mest var tale om en voldsom rystetur.

Risikoen skrues selv ned

Danmarks største pensionsselskab, PFA, har tidligere forklaret, hvorfor de fleste kunder ikke behøver at gribe ind. Under markedsuroen i april 2025 skrev selskabet på sin hjemmeside, at omkring 90 pct. af kunderne i markedsrente sparer op i et livscyklusprodukt. Her bliver andelen af aktier automatisk sat ned, jo tættere kunden kommer på pensionen.

En 70-årig med middel risiko har derfor færre aktier end en 45-årig med samme profil, lød forklaringen. PFA’s råd dengang var at holde fast i sin strategi frem for at flygte fra aktierne.

Faldet kommer efter en lang optur. En typisk PFA-kunde fik et afkast på 8,9 pct. i årets første ni måneder, fremgår det af en pressemeddelelse fra 1. oktober. En kunde med middel risiko har fået 51,9 pct. siden 2023, hvilket ifølge PFA er det højeste afkast over fire år, siden produktet PFA Plus kom til i 2009.

Allerede dengang advarede investeringsdirektør Kasper A. Lorenzen dog om skyer i horisonten: energipriser på det højeste niveau siden energikrisen i 2022 og en inflation, der har presset renterne op.

Januar bliver afgørende

Mest på spil er der for dem, der allerede får pension udbetalt. Hvert år i november gør PFA de seneste 12 måneders afkast op, og i januar bliver udbetalingerne i markedsrente justeret, har selskabet oplyst. Normalt lander den gennemsnitlige ændring inden for plus eller minus 5 pct. I 2021 blev det til et minus på 3,5 pct., året efter til et plus på 4,9 pct.

PFA har endnu ikke lagt en status for november på sin nyhedsoversigt, hvor det seneste overblik er fra oktober. Hvor meget efterårets uro har kostet den enkelte kunde, har vi derfor ikke kunnet få bekræftet hos selskabet selv.